Cuando se habla de inversión en spin-offs, la documentación clave es el pacto de socios, conocido en inglés como shareholders agreement

Este documento regula la inversión y establece las bases legales entre los socios. En muchas ocasiones, los primeros inversores no están familiarizados con este pacto, ya que es algo que generalmente se escucha por primera vez en estas etapas iniciales. Por lo tanto, es importante que los emprendedores comprendan la relevancia de este documento y lo utilicen adecuadamente.

Primeros Inversores: Capital Inicial

El primer colectivo al que suelen dirigirse los emprendedores en etapas muy iniciales es este, donde los inversores no requieren un acuerdo de socios complejo, sino que generalmente aportan capital más pequeño. Este tipo de inversión es habitual cuando la empresa está en sus primeras fases, antes de que se desarrolle un Minimum Viable Product (MVP) y comience la venta del producto.

Inversores Ángeles Profesionales

Una vez que la empresa tiene un MVP y empieza a generar ventas, es momento de buscar inversores ángeles profesionales. Estos inversores suelen ser personas que invierten de manera serial en diversas startups, y se pueden encontrar a través de guías como el referente, que recopila información sobre los inversores conocidos y su historial de inversiones. Es una forma efectiva de comenzar a conocer el ecosistema de inversores y ampliar la red de contactos. En esta etapa, las rondas de inversión suelen ser de hasta 500,000 euros, aunque en ocasiones los inversores más grandes pueden realizar aportaciones más altas.

Inversión Corporativa

Un fenómeno reciente en el mundo de las startups es la inversión corporativa, donde empresarios de empresas ya establecidas invierten en proyectos innovadores. Este tipo de inversión puede estar orientado a acceder a tecnologías específicas o mercados de interés para la empresa. Los tickets (montos de inversión) en estas rondas suelen ser más altos que los típicos inversores ángeles, superando los 100,000 euros por inversión. Sin embargo, los montos más comunes oscilan entre los 10,000 y 50,000 euros.

Documentación Legal en Rondas de Inversión

En este tipo de rondas, la documentación legal es generalmente entrepreneurial friendly. Es decir, son préstamos convertibles o rondas de inversión en el capital de la compañía con acuerdos de socios relativamente simples y no extensos. Normalmente, la documentación legal no suele superar las 10 páginas.

Incubadoras y Venture Builders en Spin-Offs

Es fundamental entender cómo funcionan las incubadoras y los venture builders para proyectos como las spin-offs, ya que pueden ofrecer el entorno adecuado para la creación de la startup.

Collider

Uno de los casos más estructurados en España es Collider. Este venture builder se centra en la búsqueda de tecnologías específicas que les interesen, aunque esto puede ser un desafío si la tecnología que desarrollan no coincide con las prioridades de Collider. Sin embargo, Collider tiene una estrategia dual: por un lado, busca tecnologías y, por otro, talento. El objetivo es fusionar ambos elementos para crear una startup atractiva para el capital privado.

Otras Incubadoras

Existen otras incubadoras como Demium, ANT, y Núcleo, que también tienen enfoques diferentes. Por ejemplo, Demium invierte inicialmente 100,000 euros para que los emprendedores comiencen a desarrollar su idea. Cada una tiene una modalidad distinta, pero todas buscan ofrecer apoyo a los emprendedores para que sus ideas puedan crecer.

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